Манастирът се намира на около 30 километра от Велико Търново и на 6 километра от гр. Дряново, по пътя за гр. Габрово. Основан е през 12 век, по времето на цар Калоян, въпреки че е разрушаван и възстановяван няколко пъти, последното през 19 век и камбанарията през 1925 г. В заграждението освен църквата, има група от сгради и музейната експозиция „Археология и възраждане”. Там са изложени археологически находки останали от траки, византийци и българи, които са откривани по време на разкопките в околностите.

Дряновският водопад, който се намира по поречието на р. Андъка, е в непосредствена близост до манастира. Пътеката за водопада започва именно от манастира, по добре маркираната ”Дряновска екопътека” в посока пещера Бачо Киро.